东吴证券:活跃行情还会持续 从泛消费转向泛科技(附7月金股)

摘要

【东吴证券:活跃行情还会持续 从泛消费转向泛科技(附7月金股)】展望7月,我们认为活跃行情还将持续,但必须警惕所谓成长/价值估值差在接近历史极值后出现调整:我们预计,1,企业盈利继续伴随经济复苏而回升。基建(尤其是地方政府基建)和出口(特别是面向美国的出口)持续推动经济增速回升。消费预计还将低迷一段时间。2,海外需求在恢复,但存在不确定性。美国在复产复工过程中遭遇日新增病例大幅上升,延缓了其复产复工的进程。

  投资要点:

  策略分析:

  在上期月度报告中,我们提出“指数仍是箱体震荡格局,结构上是从消费切换到成长的过渡期”:6月上证指数上涨4.64%,休闲服务、电子、医药、传媒、电气设备等行业涨幅居前,符合预期。

  展望7月,我们认为活跃行情还将持续,但必须警惕所谓成长/价值估值差在接近历史极值后出现调整:我们预计,1,企业盈利继续伴随经济复苏而回升。基建(尤其是地方政府基建)和出口(特别是面向美国的出口)持续推动经济增速回升。消费预计还将低迷一段时间。2,海外需求在恢复,但存在不确定性。美国在复产复工过程中遭遇日新增病例大幅上升,延缓了其复产复工的进程。

  行业配置方面,我们继续从泛消费转向泛科技。看好云计算链、信创链、半导体、消费电子、电动车等:我们认为,消费的显著。不仅如此,传统上偏好消费的海外资金(北上资金)也在6月买入泛科技。5月23日至6月24日净买入的前三大行业为电子、非银、电气设备。

  我们认为3季度业绩预期可能被调高的行业,主要集中在对外出口(消费电子、电动车光伏、纺织轻工)和地方基建(建材、机械、环保)两个领域。

  本月十大金股:、、、、天孚通信

  风险提示:美股发生危机模式下跌;商誉减值风险。

  (分析师陈李、杨默曦、汤军、黄细里、曾朵红、袁理、陈显帆、张良卫 、郝彪、王平阳、侯宾)

  七月十大金股

(文章来源:东吴证券



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